今日欧元/美元汇率走势图分析（2024年10月21日）

   周一，欧元/美元徘徊于1.0863下方，现交投于1.0862附近，跌幅0.04%。

   市场基本面分析

   上周，央行仍是资本市场的聚焦点，不过主角不是美联储，而是欧洲央行和中国人民银行。欧央行再次降息25点，欧元汇率下挫。中国央行推出了新的刺激措施，重燃了资金对股市的期望。

   欧洲央行下调政策利率25点至3.25%，本周期第三次降息在市场预料之中，也早已反映在资产价格上。然而，行长拉加德在记者会上所展现出的“鸽声”，却比资金所料的更嘹亮。拉加德坦言“非通胀”（刻意回避了通缩两个字）正在很好地进行中，“当然改善了我们的信心”，“我们有没有打断通胀的脖子？还没有；是不是在打断脖子的过程中？是的”。

   这是欧洲货币当局在本周期描述控制物价前景问题上最肆意的表达。拉加德有底气对通胀前景感到乐观，欧元区通胀9月份已经回落到1.7%，三年多来第一次下降到政策目标之下。如果能源价格不出现巨大反弹，欧洲央行与通货膨胀的搏斗已经接近尾声，只需要一点时间让服务业工资上涨回落。

   欧洲经济挑战已经从控制物价转向维持增长和消费了。欧洲央行26个理事国中大多数都担心经济活动会比之前估计的更弱，而一系列前瞻性指标也的确指向增长失速，这是欧央行在未见大的数据恶化的情况下，9月降息后直接再降息一码的逻辑。从期货市场的定价看，现在资金预计欧洲在12月和明年1月再连续两次降息，每次25点。

   欧洲经济中，旅游业占比较大的国家经济状况还好，但是像德国那样依赖出口的就举步维艰。他们不仅受到全球需求萎缩的冲击，承受着能源危机后重化工业产业链转移压迫，更遭遇被贬值日元加持的日本企业的打击。这种三重打击在德国表现得非常明显，也使欧洲整体经济停留在极低增长水平，随时可能陷入衰退。

   欧洲央行必须尽快将政策利率调向中性水平，甚至欧元汇率因此走贬也在所不惜。其实，在能源价格不大升的情况下，汇率贬值也许是他们所愿，也许是与日本竞争所需要的，而且是宽松本土货币环境的正解。以前有能源危机，欧洲央行不愿进一步加重通胀的压力，如今燃料价格已经大幅回落，束缚政策的限制已经解除。

   欧元汇率在本月贬值超过2%，其中大部分发生在欧央行会议之后。欧洲经济的弱势和美国经济的强势、欧央行的鸽派表态和美联储正常码降息，令市场重新评估两者基本面的此消彼长。笔者认为目前的架构令两家央行各得其所，强美元利好海外资金流入，拉起美元资产价格；弱欧元利好欧洲修复出口竞争力，舒缓通缩压力。

   欧元/美元走势图分析

   欧元兑美元价格停在1.0880美元附近，注意到随机指标显示出明显的超买信号，现在开始负重叠，等待推动价格恢复未来一段时间的预期熊市趋势，其下一个目标位于1.0780美元。

   我们提醒您，负面情况取决于图表上出现的双顶形态的完成，考虑到突破1.0880美元将导致价格试图恢复并建立牛市，其目标从1.0940美元开始，然后是1.0990美元。

   支撑位：1.0847  1.0853  1.0855

   阻力位：1.0864  1.0869  1.0872

   （亚汇网编辑：章天）