原油实时行情分析：油价震荡下行 增产与地缘多空博弈
基本消息面
周二（10月28日），美原油价格交投于61.150美元/桶附近，跌幅为0.24%。
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核心驱动因素：增产与地缘的多空博弈
1.供应端：OPEC+增产预期成最大利空
最新消息显示，OPEC+在本周日的会议上倾向于再次小幅提高石油产量，这一信号彻底打破市场对减产托底的幻想。自4月以来，OPEC+已累计提升目标产量约270万桶/日，此前585万桶/日的减产规模已被大幅抵消。花旗银行在报告中指出，若OPEC+持续无限制增产，2025年全球原油供应过剩量可能扩大至120万桶/日，届时WTI原油或跌至65美元以下。从实际供应来看，沙特原油出口维持900万桶/日高位，伊拉克、阿联酋等国产量均超配额，叠加美国页岩油产量回升至1320万桶/日，供应端压力持续释放。
2.地缘端：风险溢价快速消退
中东局势降温导致地缘支撑大幅减弱，以色列对伊朗的袭击保持克制，市场担忧的原油运输通道中断风险并未显现。XTB分析师凯瑟琳？布鲁克斯指出，近期油价下跌已充分反映地缘溢价消退，市场焦点正从短期冲突转向长期供应过剩格局。尽管美国对俄罗斯石油制裁仍在执行，但俄罗斯通过“影子船队”将原油出口维持在800万桶/日以上，制裁实际影响远低于预期，进一步削弱地缘对油价的支撑作用。
3.需求端：疲软预期持续强化
全球需求疲软成为压制油价的另一关键因素。金联创数据显示，受新能源汽车加速替代影响，国内汽油消费下半年同比预计下降3.2%，后续需求仍将维持调整态势。国际能源署（IEA）此前已将2025年全球原油需求增速从180万桶/日下调至110万桶/日，而欧元区制造业PMI连续5个月处于荣枯线下方，美国零售销售增速放缓，进一步印证原油消费主力市场的疲软态势。
（亚汇网编辑：章天）
