今日外汇市场分析：日本央行“二哥”放话提振加息预期 美国CPI数据来袭！

  亚盘市场回顾

  周二，受到美国12月PPI不及预期的影响，美指从高位小幅回落但仍稳定在109之上，截至目前，美元报价109.21。

  外汇市场基本面综述

  美国12月PPI数据不及预期，但未能缓解通胀焦虑。其年率录得3.3%,低于预期的3.4%,但较前值3%有所上升，续刷2023年2月以来新高。月率录得0.2%,不及预期的0.3%,较前值0.4%有所降温，为2024年9月以来新低。

  美国12月NFIB小型企业信心指数录得105.1,为2018年10月以来新高。

  堪萨斯城联储主席施密德：若特朗普关税使通胀或就业偏离轨道，美联储将采取行动。

  以媒声称加沙谈判已进入“最后阶段”,以色列总理内塔尼亚胡称哈马斯尚未对最终的人质协议提案作出回应；哈马斯消息人士称，约1000名巴勒斯坦囚犯将在初步协议中获释。

  EIA短期能源展望报告：预计2025和2026年油价将因供应过剩承压。

  机构观点汇总

  FxPro分析师AlexanderKuptsikevich：若今晚CPI与PPI同步降温，美元获利回吐真的能推动反转吗？

  美国12月PPI数据不及预期，缓解了市场对美联储货币政策收紧的担忧。市场预计美联储在年末前维持利率不变的概率已降至27.5%。这份较为温和的通胀报告燃起了市场对转向的初步希望。如果这种变化在今晚的CPI数据中得到确认，趋势将更加明显。通常来说，PPI和CPI数据的差异大致相同。但CPI对市场的影响要大得多，完全排除任何意外的可能性为时过早。

  美元指数在昨晚PPI数据发布后下跌0.2%，但很快收复失地。在这种情况下，逻辑很明确：面对经济大幅降温，美元的主要竞争对手将需要降息50至100个基点。这是市场博弈今年美联储降息25个基点或50个基点的主要原因。

  如果今晚的CPI数据确认温和的通胀走势，可能会触发美元多头的获利回吐，而多头曾在前几天将美元指数推至110。话虽如此，近期美元似乎不太可能出现反转，更有可能的是，美元在中期盘整后迎来新的上涨势头，目标区间为112-113。

  分析师JamesStanley：今晚美元可能会通过这一行为影响股市

  鉴于2025年初的走势，今晚的CPI数据显得尤其重要。美元和美国国债收益率均走高，这已开始对股市造成影响，标普500指数已从12月高点回落了5.36%。有趣的是，10年期美债收益率正处于大幅波动之中。尽管美联储继续降息，但长期美债收益率仍在继续上升，目前10年期美债收益率已经超过4.74%关口，这在过去几年中一直是股市的痛点。而通胀数据最近一直在走高，这可能是导致美国国债收益率曲线进一步走高的原因之一。

  至于美元指数，已经开始从支撑区反弹，这一走势基本持续到本周开盘。这凸显了斐波那契回调位108.74附近的更深层支撑潜力，而该水平下方是107.74-107.99。若空头能在日线收盘收于此处之下，那么更大级别的回调或反转情景可能会引起投资者的兴趣，也成为标普500指数上涨的情景。另一方面，预计美元指数关键阻力位在110水平，因为本周自2022年11月以来首次测试该水平后，多头无法在该水平上方企稳。

  瑞穗证券：只要度过这一“恐惧高峰”，美日涨势就会消退

  日本央行仍然担心劳动力市场是否已经足够紧张，是否真的摆脱了通货紧缩陷阱。但日本经济数据有所改善，GDP在2023年上半年下滑后出现反弹，短观调查甚至表明制造业势头加速，而服务业仍处于历史高位增长。由于日元走强，秋季CPI的降幅没有像人们担心的那样大，PPI表明未来CPI存在上行风险。这就是为什么我们预计日本央行将在1月和7月加息25个基点，2026年终端利率为1%。

  美日仍主要受到美国收益率驱动，我们预计美日一季度将升至160。然后随着全球周期性复苏削弱美元需求，我们将度过对美国关税政策高峰的“恐惧”，美日涨势将在第二季度消退。如果突破162，外汇干预的可能性就会更大。

  摩根大通：美国CPI对美股影响的分情景推演

  一、核心CPI月率大于0.3%——(概率5%)

  由于坚挺的消费和房价的潜在上涨，导致出现首个尾部风险情景。预计标普500指数将下跌1%-2%。

  二、核心CPI月率在0.23%-0.3%之间——(概率30%)

  核心商品通缩转变为住房市场反通胀势头减弱，导致出现这种鹰派结果。预计标普500指数将下跌0.75%-1.25%。

  三、核心CPI月率在0.17%-0.23%之间——(概率40%)

  这是我们的基本情景。预计标普500指数将上涨0.25%-1%。

  四、核心CPI月率在0.1%-0.17%之间——(概率22.5%)

  这种鸽派结果可能是通过住房通胀降温与核心商品通缩动力增强而共同实现的。预计标普500指数上涨1%-1.5%。

  五、核心CPI月率小于0.1%——(概率2.5%)

  与上述鸽派结果类似，但可能还会看到交通运输等近期上涨类别走势出现逆转。预计标普500指数上涨1.75%-2.5%。

  （亚汇网编辑：林雪）