瑞银：予长城汽车“买入”评级 目标价19港元
亚汇网
2025-01-15 23:20:02
瑞银发布研究报告称，长城汽车（02333）发盈喜，预计2024年财年净利润为124亿至130亿元（人民币．下同），同比增长77%至85%，显示去年第四季度净利润为20亿至26亿元，按季下降23-41%。剔除非经常性项目后，净利润为10亿至16亿元，按季下降40-62%，该行指，长汽去年第四季度净利润符合预期。予长汽“买入”评级，H股目标价19港元。
该行表示，长汽于去年第四季度交付量37.9万辆，每辆车净利润为5200-6800元，按季下跌40-50%。如果将管理层指导的26亿元一次性影响计入，则第四季度每辆车的净利润为1.2万至1.36万，按季上升6%-20%。
对于海外市场，管理层指导2025年的销售目标为55万辆，同比增长22%。拉丁美洲及包括非洲在内的右驾市场将成为海外扩张的关键市场。除了新市场的进入，长汽计划扩大其海外产品组合，涵盖更多的车型和动力类型。
在高端市场方面，长汽将继续增长魏牌（WEY）和坦克（TANK）的贡献。Tank将推出Hi4-Z动力系统于400/700型号，Tank300将推出PHEV动力系统。高级ADAS功能将于2025年开始在Tank型号中提供。对于WEY品牌，公司计划在蓝山（Lanshan）系列中增加两款新车型，并为高山（Gaoshan）型号推出城市NOA。
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