大摩：予海螺水泥“增持”评级 目标价上调至24.5港元
亚汇网
2024-11-25 13:20:01
摩根士丹利发布研究报告称，予海螺水泥（00914）“增持”评级，根据管理层下调资本开支指引，该行也将按市价计算的AH溢价下调至35%，H股目标价因此由21.9港元上调至24.5港元。
因应海螺水泥今年第四季至今熟料和水泥出货量同比下跌10%，该行相应亦下调今年全年出货量预测，2025至2026年预测因基准同比变动而轻微下降，因此目前大摩对海螺水泥2024至2026年每股盈测已分别下调7.7%、6.4%和6.2%，至1.66元、2.11元和2.09元人民币。
大摩认为，由于其华东地区业务敞口较大，以需求及利润率而言属最佳，海螺水泥具有较好的盈利能见度，同时憧憬其海外扩张计划及中国潜在并购，可为中长期增长前景提供支持。
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