今日美元/日元汇率基本面分析及交易策略（2024年12月17日）

   周二（12月17日），美元/日元下跌154.075，暂报154.062，跌幅0.02%。

   市场基本面分析

   交易员认为日本央行本周加息的可能性不到20%。除了利率决议本身，植田和男的会后新闻发布会也将引发密切关注。

   日本央行将在本周的政策会议上讨论其加息路径，官员们认为，尽管下一次加息的时机越来越近，但采取行动的紧迫性有限。

   知情人士本月早些时候告诉彭博社，日本央行官员认为在加息之前等待的成本很小。该消息将日元推至自11月以来的最低水平，因投资者押注日本央行将继续维持利率不变，突显出日元可能进一步下跌的脆弱性。

   虽然交易员现在认为日本央行本周采取行动的可能性不到20%，但鉴于日本央行历史上的意外情况，很少有人会放松警惕。

   知情人士表示，日本央行官员对12月加息持开放态度，一些人并不反对在本次会议上提出加息，这反映出他们在行长植田和男的领导下接近第三次加息。

   “日本央行离加息越来越近了，”Totan Research首席经济学家、资深日本央行观察员Izuru Kato表示。“我的观点是，他们将在12月按兵不动，并在明年1月加息。”

   虽然最近的数据表明经济和物价符合日本央行的预测（这是加息的先决条件），但植田还必须应对现在普遍预期日本央行将维持利率不变的市场，以及今年7月的阴影。当时日本央行在夏季加息后，全球市场随之动荡不安，而该央行因缺乏明确的沟通而受到抨击。其他风险因素还包括国内政治和日元的走势。

   美联储将于12月19日结束为期两天的会议，预计届时其将再次降息25个基点。美联储对政策前景的任何强硬态度，加上日本央行的进一步鸽派立场，都可能令日元承压。知情人士说，日本央行官员只有在仔细评估数据和金融市场后才会做出最终决定。

   日本与美国和欧洲的利差正在收窄

   分析师表示，日元在美联储预期降息的情况下暴跌的可能性不大，日本央行有时间继续研究数据。

   SBI Shinsei Bank高级经济学家Shotaro Mori表示，“这次会议没有加息的紧迫性，因为日本央行没有明显的倾向。我认为明年1月份加息的可能性很高。”

   隔夜指数掉期显示日本央行本周加息的可能性为15%，远低于11月底的66%。掉期交易还完全定价了明年5月底之前的下一次政策收紧。

   日本央行加息预期回落

   与此同时，根据彭博社上周发布的一项调查，经济学家的意见存在分歧，52人中有44%预计日本央行本周会加息，而52%的人认为下个月会加息。

   植田和他的委员会成员一再表示，如果他们的经济前景得以实现，日本央行将提高利率。鉴于近期经济指标（包括第三季度经济增长被向上修正）的持续强劲，他们有大量数据可以证明这一点。约86%的经济学家说，经济状况证明本月加息是合理的。

   无论结果如何，植田的会后新闻发布会都将引起市场参与者的浓厚兴趣。如果日本央行放弃加息，关键焦点将是明年1月甚至更晚的任何加息信号。

   由于日本央行的政策决定定于下个月特朗普开始第二个总统任期后仅四天公布，如果金融市场出现波动，该央行可能无法调整利率设置。

   与此同时，如果日本央行本周加息但没有发出进一步的加息信号，植田可能会因沟通管理不善而受到批评，并有可能再次在全球市场上掀起冲击波。

   该央行7月份的最新加息被视为一个意外，并为全球市场的崩盘奠定了基础，日经225指数出现为有记录以来的最大跌幅。这些混乱导致央行高级官员被议会传召。虽然日经225指数已从8月的低点反弹，今年迄今上涨了18%左右，但仍远低于7月创下的历史新高。

   日经225指数的历史性下跌

   日本政局的不稳定可能是植田的另一个担忧。由于日本首相石破茂领导的执政联盟未能在议会获得多数席位，这位首相一直在与一个小反对党进行漫长的谈判，以使他的经济刺激计划和预算获得通过。

   日本央行在政府努力通过预算时提高借贷成本，这可能会增加石破案的担忧。

   “对政治的考虑可能是日本央行持谨慎立场的主要原因，”法国巴黎银行（BNP Paribas）首席日本经济学家Ryutaro Kono表示。“也就是说，随着议会开始讨论明年的预算和减税，即使是明年1月份也可能不是加息的好时机。”

   大约一年前，植田说他的工作将“更具挑战性”。此后，他于今年3月顺利终止了现代历史上最激进的货币宽松计划，日本央行17年来首次加息。12月的会议决定了这个历史性一年的最后基调。

   “毫无疑问，在这个充满不确定性的世界中，植田将不得不继续面对有关政策决策的巨大挑战，”Kato说。“这不只是12月会议需要解决的问题。”

   美元/日元技术走势分析：

   美元兑日元的价格设法触及154.00的水平，并在其附近稳定，等待更多的上涨，以实现额外的积极目标，在近期达到154.95。

   EMA50继续支持建议的牛市，除非突破152.70并保持在日线收盘下方，否则将保持有效。

   支撑位：153.76  153.88  153.97

   阻力位：154.18  154.30  154.39

   （亚汇网编辑：章天）