大摩：维持海尔智家“与大市同步”评级 目标价26港元
亚汇网
2024-09-10 00:30:01
摩根士丹利发布研究报告称，维持海尔智家（06690）“与大市同步”评级，予目标价26港元，意味着集团2023-2025年年均复合增长率的PEG为0.9倍，与该行所涵盖的家庭耐用品股票的平均1倍基本一致。
大摩表示，看好海尔智家的溢价和领先地位，尤其是在冰箱和洗衣机市场，以及其在品牌产品方面不断扩大的海外布局。报告指出，海尔智家今年7至8月在国内和海外市场同比增长加速，支撑了集团下半年国内和海外市场的营收年增率达到中个位数，并预计国内市场的增长将在今年第四季加速的指引。
国内市场方面，海尔智家8月收入转正增长，同时其安装卡销量较去年同期增长20%。依品牌划分，Leader品牌2024年上半年收入年增20%，而高阶Carsate今年次季收入则较去年同期下降7%。除此之外，消费品以旧换新计划或会推动升级需求，而非创造增量。海外市场方面，今年集团7至8月收入年增中高个位数，高于2024年上半年增长的4%。海尔智家2025年的目标是美国收入年增长率呈单位数增长，其他地区则达高单位数增长。
- 正文结束 -
