日元货币阻力支撑点位分析报告（2024年11月25日）

   今日周一，截止目前美元兑日元报154.453，下跌0.22%。

   日元基本面行情分析

   由于利率上升，日本四大寿险公司持有的日本债券账面损失在截至9月底的财年内较3月份结束时增长了一倍多，达到4.622万亿日元（300亿美元），尽管自6月份以来已有所回升。这些损失引发了保险公司的担忧，可能削弱其偿债能力指标。

   据日本四家保险公司的数据显示，截至9月底的债务估值损失较3月份的2.051万亿日元大幅增加。尽管与6月份5.507万亿日元的峰值相比有所减少，但仍处于较高水平。

   此外，日本央行自2007年以来首次加息，导致日本政府债券收益率大幅上涨，对人寿保险公司持有的债务造成了拖累。这些保险公司长期依赖官方债券购买和负利率的经济刺激政策。

   值得注意的是，寿险公司通常倾向于持有长期债券直至到期以匹配其负债，因此目前的账面损失对它们的即时收益影响可能有限。四大保险公司的偿付能力充足率远高于监管机构的最低可接受的 200% 的水平。

   然而，随着30年期主权债券收益率今年跃升约65个基点至2.29%左右，保险公司正面临投资组合调整的压力。投资者也在调整策略，因掉期市场显示日本央行下个月加息的可能性高于50%。

   住友生命保险公司投资规划部总经理Mitsuo Masuda指出，日本保险公司正在考虑在投资组合中增加收益率更高的债券。

   日元阻力支撑点位分析

   日内高位：154.74

   日内地位：153.55

   建议买入价：154.49

   建议卖出价：154.44

   阻力位：154.48  154.56  154.63

   支撑位：154.18  154.26  154.33

   （亚汇网编辑：冰凡）